中新经纬10月30日电 30日晚间，随着广晟有色、盛和资源披露2025年三季报，A股稀土板块上市公司2025年前三季度业绩悉数出炉。
Wind截图
广晟有色营收降超46%
Wind显示，2025年前三季度，包钢股份实现营业收入480.80亿元，远超板块内其他公司；厦门钨业、北方稀土营收双双超过300亿元，盛和资源营收超百亿，华宏科技、广晟有色、中国稀土分别录得营收54.61亿元、46.34亿元、24.94亿元。
对比2024年同期，A股稀土板块上市公司前三季营收普涨，北方稀土、华宏科技、中国稀土、盛和资源、厦门钨业均录得两位数增长。其中，北方稀土前三季营收大涨40.50%，该公司解释称，主要系报告期内，公司主要产品的销售价格同比升高，销量同比增加。
北方稀土三季报显示，2025年前三季度(1-9月)，除储氢材料产销量双降外，稀土氧化物、稀土盐类、稀土金属、磁性材料、抛光材料产销量同比均双增。
北方稀土三季报截图
与此同时，广晟有色前三季营收近乎“腰斩”，包钢股份营收微降3.58%。对于营收大降46.97%，广晟有色解释称，主要是因为报告期内贸易公司业务转型，进一步缩减低毛利率的大宗金属贸易业务规模所致。
华宏科技净利增超7110%
2025年前三季度，厦门钨业、北方稀土归母净利润均超过15亿元，领跑稀土板块；盛和资源、包钢股份分别录得7.88亿元、2.33亿元归母净利润，位列第三、第四；华宏科技、中国稀土逼近2亿元，广晟有色1.28亿元。
对比2024年同期，华宏科技前三季归母净利润大增7110.70%。华宏科技在三季报中写道，“受国家政策、市场供需以及国际贸易等因素影响，国内主要稀土产品市场价格企稳回升，公司稀土资源综合利用业务经营发展势头良好，收益较上年同期改善明显。”
盛和资源前三季归母净利润同比增长748.07%，该公司分析，“本年主要稀土产品价格有较大幅度上升，公司加强管理赋能及成本管控，销售毛利率及净利润较同期有较大幅度增加。”
此外，北方稀土、中国稀土前三季归母净利润同比均翻倍，广晟有色、包钢股份扭亏，厦门钨业归母净利润同比涨幅稍弱，为27.05%。厦门钨业表示，公司优化产品与原材料的价格联动机制，积极应对原材料价格在报告期内大幅上涨的情形，加上主要产品销量增加，盈利能力得以大幅提升。
年内股价集体大涨
二级市场上，2025年以来，A股稀土板块上市公司股价集体大涨。Wind数据显示，截至10月30日，华宏科技、北方稀土股价累计上涨超150%，盛和资源、广晟有色股价分别累涨135.96%、107.44%，中国稀土、厦门钨业股价均涨超90%，包钢股份累计上涨40.86%。
华西证券认为，我国主导全球稀土供给，管制趋严提升供给偏紧预期对稀土价格有支撑。
湘财证券10月26日研报指出，稀土环节，供应端无明显变化，需求端一般，年底新增需求不多，且价格接受度不高，随着当前价格接近部分企业成本线，继续走低空间有限，预计近期稀土价格逐步进入僵持震荡。磁材环节，需求端下游新能源车产销增长边际回落，风电装机存释放预期，空调最新排产数据显示未来增速仍将低迷，电梯产量降幅收窄，工业领域总体趋势向好；供给端，行业格局分化下头部企业占优。
湘财证券维持行业“增持”评级。建议短期对整体流动性风险偏好收缩以及政策对短期基本面抑制带来的行业估值调整压力保持谨慎，待调整风险释放后一是继续关注上游稀土资源企业，一方面是供给收缩预期和战略价值定位的强化，另一方面是中期需求旺季到来带来的支撑，相关稀土资源企业有望受益盈利修复和估值溢价。二是随着稀土价格回升趋势延续，下游磁材企业盈利有望持续修复。(中新经纬APP)
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